一、名词解释(每题3分。共12分)
    1．现金流量：现金流量是企业在一定时期内的经营过程或一项投资项目的资金投入与收
回过程中所发生的现金流出与流人。
    2．风险报酬率：所谓的风险报酬率即为投资者因承担风险而获得的超过时间价值率的那
部分额外报酬率，即风险报酬与原投资额的比率。
    3．融资租赁：是由租赁公司按照租赁企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的
较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，它是现代租赁业务的主要类型。
    4·现金的持有成本：是指公司因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收
益，包括持有现金的机会成本和管理成本两部分。
二、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的，请将正确答案的字母标号填在题
  后的括号内，每题2分，共20分)
    1．C    2．A    3．B 4．B    5．C
    6．B    7．D    8．B    9，C    10．B
三、多项选择题(在以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确的，请将正确答案的字母
  标号填在题目后的括号内，多选、漏选均不得分。每题2分，共10分)
  1．ABCD    2．AD    3．AD    4．BCD    5．AB
四、判断题(在你认为正确的题目括号中划√，错误的划×。不必说明理由。每题1分，共8分】
  1．×    z．X    3．X    4．×
  5．X    6．√Ì   7．√Ì  8．√
五、简述题(每题5分，共10分)
    1．(1)收益的计算中包含了一些非现金的项目，最终支付给股东的只能是现金；
    (2)收益在各年份的分布受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的分布则不受这些人
为因素的影响，可以保证评价的客观性；
    (3)在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。
 2．资产负债率揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。负债比率
高，意味着公司是在较大程度上依靠债权人提供的资金维持其生产经营周转的，一旦市场不
振，或者一时缺乏债务本息偿付能力，公司就有可能陷入破产清算的境地。所以，从长期偿债
能力角度来看，该指标值越低，债务偿还的稳定性、安全性越大。
六、计算分析题(每题l0分，共40分)
    利用先付年金现值的计算公式计算出10年租金的现值
   
    由计算结果可知，10年租金的现值低于买价，因此采取租赁的方式对企业更有利。
2．解：期初现金流出=150+10=160(万元)
    营运期间现金流入=(40一 15)×(1—40％)+(150-30)/10=15+12=27(万元)
    期末现金流入=30+10=40(万元)
    流入现金的现值 (万元)
  NPV=165.5—160=5.5(万元)>0
  该项目可以投资。
  3．略
4．企业若享受这一现金折扣，可少支付货款6000×2％=120元
  放弃现金折扣的成本=2％／(1—2％)×360／(60—10)=14％>10％
  故若企业放弃这一信用条件不划算。