投资亮点

1. 公司系国内专业从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品设计以及整体解决方案研发和销售的国家级高新技术企业,公司的信息安全与通讯领域产品广泛应用于金融、电信、税务、公安、海关等多个领域。公司的主营业务为安全芯片和通讯芯片产品及解决方案的开发和销售。

2. 安全芯片设计龙头,USBKEY芯片市占率达72.9%:公司是国内最大的安全芯片供应商之一,在USBKEY安全芯片、安全存储芯片、可信计算芯片、移动支付芯片及其整体解决方案领域占据优势地位,是国内少数量产32位USBKEY安全芯片供应商之一。

3. 行业进入壁垒较高,公司在位优势明显:集成电路设计行业是IC 产业的核心环节,属于知识密集、技术密集和资金密集型产业,对研发、设计技术要求高,人才储备和资金投入具有较高的进入门槛,尤其在安全芯片等特殊领域,具有更高的政策导向壁垒。

4. 政策给力:2011年2月9日国务院发布和实施《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》,集成电路行业有望迎来新的成长周期,而公司作为国内该行业为数不多的集成电路设计企业,将会获得更有利的发展环境。12月28日公告,公司于12月15日和12月26日收到政府补贴资金共2078.15万元,于12月26日收到政府退税资金246.66万元。公司已按《企业会计准则》等有关规定将上述款项计入递延收益或当期损益。

5. 管理层的丰富经验和面向市场的研发体系是核心竞争力:公司源于国家级超大规模集成电路设计项目,具有强大科研背景,源于国家“909”项目。公司着力发展设计原创芯片不是跟随替代芯片,管理层对芯片设计行业本质和市场需求的深刻理解以及研发体系适合市场需求。

6. 有望成为移动支付领域的标准参与制定者:目前中国移动正与电信、联通和银联竞争成为未来移动支付国家标准的制定者,如果中国移动在手机支付领域采用2.4G技术,国民技术将成为中国移动的独家芯片供应商。

7. 拥有核心技术实力,加速研发更多新产品:公司拥有安全和射频领域核心技术,产品研发的延伸性非常强,除上述安全芯片类新产品以外,公司还明确提出布局CMMB移动电视芯片及TD-LTE射频终端芯片。

8. 2011年6月1日,深圳市手机深圳通项目正式发卡,该项目采用国民技术公司2.4GHz 的RF-SIM卡移动支付解决方案,范围覆盖深圳市地铁、公交大巴、中小巴,以及部分出租车和小额消费场所如便利店超市等。

9. 与微软结成战略合作伙伴:2011年12月20日公告,公司于12月17日与微软签署安全战略合作意向书。合作内容主要包括微软和国民技术在共同推进可信计算标准和产业化,保护信息系统和用户安全方面建立战略合作关系。成为微软公司在可信计算领域的战略合作伙伴,有利于公司参与可信计算国际标准的编制,并进入国际可信计算产业链。

10. 风险提示:移动支付市场发展在速度上的不确定性仍然是公司短期经营业绩面临的最大风险。