网易财经12月29日讯 昨日国家旅游局局长邵琪伟向全国人大常委会报告我国旅游业发展工作主要情况。报告透露，在加大对旅游业发展的政策支持上，我国将制定国民旅游休闲纲要，落实带薪休假制度。

邵琪伟在谈到加快发展旅游业的目标和主要措施时表示，当前和今后一个时期，我国将把旅游业放在国家整体战略和国民经济和社会发展总体布局中更加积极地予以支持，充分发挥旅游业在促进经济社会全面发展、经济结构调整和扩大内需等方面的积极作用，规范市场秩序，提高服务质量，并统筹旅游资源保护和开发。

在国家旅游局局长邵琪伟向全国人大常委会报告我国旅游业发展工作主要情况后，网易财经根据各大券商对旅游行业的投资策略做了梳理，将该行业未来的投资机会与潜在风险汇总如下：

东方证券：旅游行业基本面良好 关注政策回暖

（1）国家旅游局：促进国民消费 奠基旅游强国。（2）调查：明年中国白领休闲旅游人均花费或达1415 美元。（3）2011 全国大学生旅游意向调查报告出炉。（4）三亚免税店运营8 月 46 万人次狂扫142万件奢侈品。（5）海口免税店今日开业 将试行旅客“即购即提”。（6）鄂渝合作 推动三峡旅游大发展。（7）赣闽粤三省抱团发展中央苏区红色旅游业。（8）福建大武夷旅游联盟正式成立。（9）广深高铁26 日正式开通。

我们的观点：市场连续7 周下跌，做多力量非常脆弱。但我们认为，旅游行业拥有良好的基本面以及在经济下行周期中兼具防御性，建议从中长线布局角度出发，重点推荐：拥有优质景区资源且具备文化内涵的中青旅（买入）、宋城股份（买入）和峨眉山A（增持），受益于消费转型升级的中国国旅（买入），以及经济型酒店的行业龙头锦江股份（买入）。

旅游行业：把握阶段和结构性行情 看好景区

我们认为，2012年世界经济增速有下滑趋势，中国经济在经济结构调整转型的背景下，经济增速预期也有下滑。周期性行业将可能在上半年仍难走出大的行情。旅游酒店餐饮行业在大势疲软背景下，也难以走出独立靓丽行情。但阶段性和结构性行情仍是有所期待的。作为政策扶持的行业，我们认为其二级市场走势将可能要超越大盘，继续给行业“看好”评级。个股方面，我们看好拥有景区的上市公司，也看好景区的独特资源垄断优势。我们认为2012年拥有景区，并且经营良好的上市公司和有文化和旅游结合背景的上市公司将可能拥有阶段和机构性行情。从4条主线进行阶段和结构性投资：1、2012年上半年要把握年报行情，关注2010年年报业绩增长明显的个股。主要关注ST张家界、峨眉山、丽江旅游、三特索道、中国国旅。2、把握有文化和旅游结合背景的优质公司带来的阶段性行情投资机会。关注华侨城A、丽江旅游、宋城股份。3、下半年把握2012年业绩将可能业绩增长的股票。如锦江股份、华侨城A、首旅股份。4、从价值投资角度看，产业链布局合理、同时拥有优质景区和复合经营模式的中青旅值得长期投资。 另外黄山旅游在跌到一定的估值水平也可以把握。

风险因素：国际国内经济衰退的不确定性；全球自然灾害影响的不确定性。

旅游行业：关注旅游股底部投资机会(附股)

流动性好转叠加政策出台预期，看好旅游板块明年一季度估值反弹。我们看好明年上半年旅游板块市场表现。在A股市场流动性好转、风险溢价水平见顶回落的大背景下，我们预计明年一季度旅游板块存在30%左右的绝对收益行情。同时，明年可能出台的《国民休闲纲要》重点强调延长居民闲暇时间，对行业中长期发展构成利好，有望成为旅游板块估值反弹的重要催化剂。

估值反弹行情中，我们建议投资者重点关注估值弹性大的景区类公司，推荐具有外延式扩张预期的中青旅、西藏旅游；推荐具有提价预期的峨眉山、st张家界、丽江旅游；推荐可能存在事件性冲击的桂林旅游、st长信。其次，位于产业链优势地位的子行业龙头同样值得关注，推荐锦江股份、湘鄂情、中国国旅。

旅游行业：十二五规划近日正式出台 关注子行业

我们认为十二五规划的颁布确保行业在2012年经济稳定增长的总基调下仍将延续前期运行轨迹，经济增速及居民收入增速下滑对行业影响有限。在调结构的框架下对消费的需求性将十分明确，进而对旅游行业功能升级的要求更为迫切，行业拉大内需的经济功能将尤为显著。

从政策具体内容来看，预计对景区子行业及经济型酒店子行业将有最直接的拉动作用。我们看好相关子行业的龙头企业：峨眉山A，丽江旅游、中青旅、锦江股份。

旅游业：业绩增长与估值压力共存 景气度将上升

未来一年旅游板块股价能够维持在目前水平，仍是避险天堂鉴于旅游消费强劲的内在增长动力，以及旅游上市公司2011 年前三季度高质量的业绩表现，我们预测，旅游板块2012 年业绩增长速度保持在30%的水平。此外，我们预测，酒店旅游板块的估值水平将由目前的39 倍下降至30 倍左右。在30%业绩增速的预测下，由P=PE这个公司可以计算出，酒店旅游板块未来一年内股价可以维持在目前的水平。酒店旅游板块仍是投资人的避险天堂。

由于旅游行业具有进入壁垒低、行业竞争激烈、社会平均利润率低等特点，并非所有的旅游企业都能分享行业成长“盛宴”。因此，旅游板块投资应该着眼于个股行情，投资于那些能够分享行业成长的公司。我们推荐了三只成长股——中国国旅、锦江股份、三特索道。

(本文来源：网易财经 )